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全球粮价高涨,国内通胀能否稳住?

发布时间:2022年06月08日


    国际粮价上涨主要通过贸易和预期途径影响国内粮价,判断其影响大小,一是看进口依赖度,二是看国内产需缺口。基于此,我们可以将四类主要粮食作物(大米、小麦、玉米、大豆)分为四类:

    第一类是大豆,由于其进口依赖度常年超过80%,国内大豆价格基本跟随国际价格波动,2021年以来,国际粮价对国内粮价的传导幅度介于85%-100%; 

 第二类是玉米、小麦,2020年以来,由于国内播种面积下降、饲用消费增加,国内进口明显增多,2020-2021年,玉米、小麦进口依赖度分别为10%、7%,而2019年仅为3%、4%。这也导致二者的国内价格承受了一定的输入性上涨压力。2021年以来,玉米、小麦国际粮价对二者国内粮价的传导幅度介于10%-30%。

 而国内粮食产需缺口的变动,是决定传导幅度大小的关键变量。例如2021年,由于上一年玉米价格上涨,国内玉米增产幅度较大,产需缺口收窄,而小麦出现产需缺口走阔。因此,2021年,国际玉米价格对国内玉米价格的传导幅度为10%,低于国际小麦价格对国内小麦价格的传导幅度30%。

  第三类是大米,处于自给自足状态,进口依赖度仅为3%,主要为品种调剂需求。因此,国内大米价格运行较为独立,主要跟随最低收购价变动,受国际粮价的影响程度较低。今年1-5月,国际大米价格上涨19%,国内价格仅上涨3%。

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